La inteligencia artificial ha invadido los titulares, pero otros sectores como la biotecnología y la tecnología médica ofrecen oportunidades de inversión interesantes. Christian Fay, gestor del BNP Paribas US Small Cap, señala que las pequeñas empresas dentro de la biotecnología son muy innovadoras y pueden ser protagonistas de procesos de consolidación. El equipo de Fay selecciona las compañías en cartera a través de análisis y gestiona el riesgo a través de la selección de empresas concretas.
Más allá de la IA, el sector
Ejemplos de innovación incluyen pequeñas empresas que utilizan la IA para analizar datos de ritmo cardíaco recogidos por parches inalámbricos. La información se envía en tiempo real al médico, permitiendo un diagnóstico inmediato. Se prefieren compañías que resuelvan problemas reales, atiendan necesidades clínicas no cubiertas y exploren nuevos mecanismos de acción, en vez de “copias” de fármacos ya existentes. Estas compañías pueden revalorizarse por sí solas o convertirse en atractivos objetivos de compra por parte de grandes grupos farmacéuticos.
Un entorno de tipos de interés al alza suele ser un factor de presión para las small caps. No obstante, se eligen acciones que cuenten con catalizadores, sean innovadoras y puedan tolerar cambios temporales en los tipos. Se cree que, si la inflación se mantiene estable o baja ligeramente, la Reserva Federal tendrá más dificultad para seguir subiendo los tipos. En caso de que los tipos se mantengan o tiendan a bajar a medio plazo, el panorama para las small caps mejoraría.
El mercado ya ha descontado gran parte del conflicto en Irán y el aumento del precio del petróleo, como lo demuestra que el índice Russell 2000 ha subido un 20% en lo que va del año y ha superado a las Siete Magníficas y al índice RG1000. El nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, probablemente será más dependiente de los datos de los que se esperaba inicialmente.
Se considera que las condiciones del mercado son muy favorables para que continúen las fusiones y adquisiciones entre las small caps. Las pequeñas empresas en biotecnología y tecnología médica, que resuelven problemas reales y generan innovación, son el futuro de las small caps.
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