Microsoft (MSFT) cerró a $513. 53 el 28 de agosto, culminando su racha ganadora más larga de 2026 y marcando un terreno positivo para el año. Este movimiento ocurrió en un de mercado en general descendente y se debió a la disminución del temor de que la inteligencia artificial (IA) destruyera el sector del software.
Bank of America (BofA) elevó los precios objetivo de diez nombres del software, con Microsoft liderando el grupo al alza. La recuperación desde los mínimos de junio ha terminado, dejando a la empresa a un 7% de su máximo de 52 semanas, valorada en 26 veces los beneficios futuros.
La expansión de IA de Microsoft se hace más ruidosa semana tras semana, y el costo de esta inversión es un factor a considerar. El cuarto trimestre fiscal de Microsoft, reportado el 29 de julio, presentó ingresos de $90 mil millones, un aumento del 18%, y ganancias ajustadas de $4. 74, superando en un 12% los $4. 24 estimados por el mercado.
Azure, una de las áreas de IA de Microsoft, creció un 43% en el trimestre y superó los $100 mil millones en ingresos para el año completo. La CFO Amy Hood informó que la demanda sigue superando la oferta disponible, y que las ganancias se monetizan rápidamente en el trimestre.
La obligación de desempeño restante comercial de Microsoft, que comprende ingresos contratados pero no entregados, creció un 84% hasta $678 mil millones.
A un precio de $513, Microsoft cotiza a aproximadamente 26 veces los beneficios de los próximos doce meses y 16 veces el EV/EBITDA futuro, lo que no es un múltiplo de burbuja pero deja poco margen para errores.
El mercado está pagando por un crecimiento futuro, y el desafío para Microsoft es justificar ese precio con resultados concretos en los próximos años.
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